аналитика
Лучшие экспертные мнения, оценки и прогнозы в отношении экономики >>
-
29 декабря 2010
Отличный год для Уолл-Стрит
29.12.2010 23:30, Нью-Йорк.
Источник: К2К Новости
Мы живем в век экспертов, где каждый стремится подражать фигурам с экрана телевизора и стучащим по клавиатуре блоггерам, пишет MarketWatch.
В век, когда фаталист считается самым успешным и умным. Поэтому мы с таким цинизмом относимся к собственному положению.
Дефициты бюджетов растут, тучи кредитного кризиса над Европой сгущаются. Беспокойство вызывает и Китай. Уровень безработицы высок. Рост зарплат стагнирует, а бонусы тружеников Уолл-Стрит, между тем, растут. В одних странах существует угроза инфляции, в других – дефляции. Уоррен Баффетт отпраздновал еще один день рождения.
Иногда трудно рассмотреть положительное во всем происходящем. Конец года – как раз то самое время, когда у нас это получается. Для Уолл-Стрит вроде бы мучительный год оказался в итоге не таким уж плохим, учитывая некоторые перспективы.
Начнем с рынков. Уходящий год характеризовался волатильностью. В начале июля крупные индексы потеряли почти 10%.
Но затем последовал разворот. На текущий момент рост Dow Jones Industrial Average (DOW:DJIA) составляет около 9% с начала года, а Nasdaq (NASDAQ:COMP) – более 15%. Рынок облигаций сохранял стабильность, несмотря на то, что инвесторы боялись пузыря. Казначейские облигации по-прежнему пользуются спросом.
Для крупных американских банков и брокерских агентств 2010 г. оказался лучше, чем ожидалось. Бизнес в целом чувствовал себя хорошо, невзирая на сокращение продаж в денежном выражении. Согласно данным агентства Thomson Reuters, объем сделок на рынке M&A увеличился на 19%. Судя по 55 сделкам, оценка которых завершилась в первую неделю декабря, охарактеризованную агентством Dealogic как наиболее плодотворная за шестилетний период, активность на рынке андеррайтинга ценных бумаг восстанавливается.
Столкнувшись лицом к лицу с крупнейшими регуляторными реформами со времен Великой Депрессии, банковский и корпоративный сектора отделались легким испугом: обошлось без второго пришествия закона Гласса-Стигала и банкротств банков.
Кроме того, реформы, принявшие статус закона, возможно, ожидает размытие, так как республиканская палата представителей во главе с республиканским лидером обещают добиться их смягчения.
Реформаторы также не остались обделенными. Элизабет Уоррен сейчас заведует недавно созданным Бюро финансовой защиты потребителей. Закон Волкера, запрещающий банкам деятельность, связанную с риском, был принят. Благодаря ему, мы узнали о том, в каком поразительно тяжелом состоянии пребывают банки во время кризиса.
Программы спасения банков, в связи с которыми и возникла необходимость реформ, завершились в этом году благополучней, чем ожидалось. Несмотря на то, что Fannie Mae и Freddie Mac до сих пор зияют 146-миллиардной дырой в американском бюджете, другие спасенные птенцы или вот-вот вылетят, или уже вылетели из гнезда.
Спасение банков, скорее всего, обойдется налогоплательщикам дешевле 25 млрд долл в отличие от прогнозов, сделанных в преддверии 2010 г. Ко всеобщему удивлению, General Motors (NYSE:GM) вернулась к рентабельности и возвратила 20 млрд долл долга в казну.
International Group Inc. (NYSE:AIG) тоже предприняла шаги по погашению задолженности перед налогоплательщиками в размере 48 млрд долл, в том числе и за счет образования дочернего предприятия в Азиатском регионе. Bank of America Corp. (NYSE:BAC) и Citigroup Inc. (NYSE:C) возобновили инвестиции с процентами, потратив на это 45 млрд каждый.
Министр финансов Тимоти Гайтнер и финансовый советник Белого дома Ларри Саммерс начали год как пособники и защитники Уолл-Стрит. На сегодняшний день Саммерс в отставке, а Гайтнер подружился с рабочим классом и объявил войну агрессивной валютной политике Китая.
Что касается усиления контроля, то Goldman Sachs Group Inc. (NYSE:GS) был выставлен рекордный штраф в размере 550 млн долл за участие в спекулятивных операциях. Для Goldman Sachs это просто как дорогой билет на экспресс. Для реформаторов это первый опыт наказания за сомнительную деятельность.
К концу года ФБР обращает пристальное внимание на систематические инсайдерские сделки на Уолл-Стрит. Эта весть приятна для весть: и для циников с Уолл-Стрит, по горло сытых подстроенными играми, и для тех, кто играет по правилам.
Был ли удачным уходящий год для Уолл-Стрит, скажем, как в период с 2005 по 2007 гг? – Нет. Но в любом случае он был неплох. Могло быть и хуже, например, как в 2008 – 2009 гг.
