аналитика
Лучшие экспертные мнения, оценки и прогнозы в отношении экономики >>
-
13 октября 2010
Доллар: здоровый эгоизм США
12.10.2010 12:57Ожидание долларового наводнения внесло свои коррективы в валютный и фондовые рынки: акции растут, закладывая инфляционные ожидания в цены, а на валютном рынке развернулись войны. США собираются предпринять новую попытку оживить экономику путем нового раунда выкупа долговых бумаг, Япония уронила ставку до 0-0,1%, и Китаю пришлось немного уступить, подняв стоимость юаня до 6,6732 за доллар с 6,7011 (30 сентября).
На встрече IMF США по традиции выступили с обязательной мантрой о вреде дешевого юаня, направив все претензии к Китаю, но какими-либо значимыми итогами встреча не увенчалась. Все понимают, что необходимо прийти к согласию, но за свой счет никто уступать не хочет - Китай по-прежнему занимает твердую позицию относительно валюты, а другие страны продолжают держать ставки на рекордно низких уровнях. В отсутствие результатов собрания IMF, новые меры по выходу из кризиса будут ожидаться от встречи G20 в Сеуле в следующем месяце... а до этого момента можно ждать повышенной волатильности на финансовых рынках.
Пока из "валютной войны" победителем выходит только США - доллар продолжает дешеветь по отношению к основным валютам. В числе лузеров - евро и японская йена. Снижение ставок до 0-0,1% японским центральным банком не принесло желаемого эффекта, и валюта продолжает обновлять максимумы.
Европа, в отличие от США, не намерена вечно держать ставки вблизи ноля, и до конца года планирует разработать первые шаги программы по выходу из стимулирующей политики. К тому же, заявления Китая о покупке греческих гособлигаций успокоили инвесторов, и, несомненно, предоставили еще один повод для роста евро.
В будущем можно ожидать укрепления евро против доллара ввиду разницы проводимых денежных политик стран, но, по нашему мнению, торги будут отличаться высокой волатильностью. Размер выкупа долговых бумаг США будет в большей степени определяться развитием событий на американском рынке труда, и с каждым новым скрипом "трудного" рынка программа ФРС будет все агрессивнее. Заметим, что в последнее время выходят смешанные данные по рынку труда, и некоторые отрасли отмечают некоторые улучшения, и поэтому разноречивые данные будут влиять на ход спекуляций об объеме вливаний.
Источник: Финам.Ru
