аналитика
Лучшие экспертные мнения, оценки и прогнозы в отношении экономики >>
-
7 октября 2011
Сколько заработали и потеряли клиенты инвестфондов в III квартале
vedomosti.ru Лишь 4% открытых и интервальных фондов в III квартале принесли прибыль. Лучшими (+12-22%) оказались фонды драгоценных металлов. А вот пайщики ПИФов металлургии потеряли 24-35% вложенных средств
Результаты работы инвестиционных фондов в июле — сентябре огорчили пайщиков еще больше, чем кварталом ранее. По данным Национальной лиги управляющих, в III квартале лишь 20 из 500 открытых и интервальных ПИФов принесли клиентам прибыль. А из 70 розничных общих фондов банковского управления (ОФБУ) доходными, по данным Ассоциации защиты информационных прав инвесторов (АЗИПИ), стали всего шесть. По словам ведущего аналитика АЗИПИ Евгения Хмельницкого, лучше рынка выглядели консервативные фонды, а наибольшие потери понесли фонды с агрессивной стратегией.
Золотая медаль
Среди 370 ПИФов с активами свыше 10 млн руб. в плюсе завершили квартал лишь 16. Из них 13 — фонды денежного рынка и облигаций — принесли доход в пределах 1%.В этот раз отличились три фонда, вкладывающих в драгоценные металлы. Паи абсолютного лидера квартала — открытого фонда «ТКБ БНП Париба — Премиум. Золото» прибавили 21,7%. Он инвестирует в паи биржевого фонда (ETF) PowerShares DB Gold Fund, отражающего динамику мировых цен на золото. Фонды товарного рынка «Серебряный бор — драгоценные металлы» (УК Банка Москвы) и «Райффайзен — драгоценные металлы», получившие 20 и 12% прибыли, в основном инвестируют в золото (около половины активов), серебро, платину и палладий через металлические счета.
Впрочем, высокую прибыль пайщикам этих фондов обеспечили не столько искусные управляющие, сколько рост цен на золото (на 9%) и курса доллара к рублю (на 13,5%).
Не спаслись от обвала
Абсолютно все фонды акций и смешанные ПИФы, а также многие фонды облигаций оказались убыточными из-за обвала на фондовом рынке (индекс ММВБ потерял 18%).Худшие результаты (-24-35%) у фондов металлургического сектора: компании отрасли были аутсайдерами на ММВБ. Паи ПИФ «Трубная площадь — фонд металлургии» (УК Банка Москвы) обесценились на 35%, поскольку в его портфеле до 14% занимали бумаги «Распадской» (подешевели за квартал на 37%), около 10% — «Северстали» (-32%), ММК
Пайщики фондов электроэнергетики потеряли 14-27% вложений, потребительского сектора — 22-24%, нефтегазового — 10-13%, телекоммуникационных — 7-25%. Меньше других убытки оказались у клиентов ПИФов, включивших в активы бумаги иностранных эмитентов, как «Альфа-капитал высокие технологии» (-7%).
По словам гендиректора УК «Альфа-капитал» Ирины Кривошеевой, 44% активов фонда приходится на иностранные ценные бумаги (например, акции SAP), они просели меньше российских (S&P 500 за квартал потерял 14,3%) и принесли доход за счет курсовой переоценки.
Под присмотром банка
На этот раз и доходы, и убытки клиентов ОФБУ с активами от 10 млн руб. оказались меньше, чем у пайщиков ПИФов. Большинство ОФБУ в III квартале принесли потери, подешевев в среднем на 10%, подсчитал Хмельницкий. Самый доходный — «Хедж-фонд» (банк «Славянский кредит») принес 9,7% прибыли, а самый убыточный — «Основа капитала» банка «Зенит» — 24% убытка.Управляющие обоих фондов оперировали фьючерсами на индекс РТС, но активы первого ОФБУ согласно декларации были полностью инвестированы в производные инструменты, а второго — лишь на 10% (остальное — субфедеральные облигации и акции).
Куда идти пайщику
По мнению аналитиков, фонды драгметаллов в среднесрочной перспективе вряд ли останутся лидерами, а скорее будут играть роль защитного актива. Но до конца года их паи еще могут подрасти за счет роста цен на золото до $1800-1850 за тройскую унцию — наиболее адекватного уровня для нынешней ситуации в мировой экономике, отмечает старший аналитик УК «Райффайзен капитал» Ольга Митрофанова.В перспективе от года заработать можно будет только на росте фондов акций, уверен гендиректор «Капиталъ управление активами» Андрей Гриценко, считающий наиболее привлекательными на этом интервале ПИФы акций второго эшелона, а также отраслевые ПИФы электроэнергетического и металлургического секторов. Но вкладывать в них он рекомендует лишь часть средств.
