аналитика
Лучшие экспертные мнения, оценки и прогнозы в отношении экономики >>
-
15 августа 2011
Компании пользуются паникой на рынке и скупают собственные акции
Vedomosti.ru Британские голубые фишки пользуются распродажей на рынках для покупки собственных акций
В числе крупных британских компаний, начавших агрессивную скупку собственных акций в последние две недели, — горнодобывающая Rio Tinto, телекоммуникационная Vodafone и фармацевтическая GlaxoSmithKline. С начала августа индекс британских голубых фишек FTSE 100 снизился на 8,5%.
С 4 августа Rio Tinto выходила на рынок каждый день и в общей сложности купила акций на 185 млн фунтов с дисконтом к их средней цене за месяц. У Rio Tinto есть программа выкупа собственных акций, но с начала новой волны кризиса объем покупок увеличился в 2-3 раза.
«Если на момент, когда вы планируете завершить выкуп акций, выпадает период низких котировок, то разумно и мудро воспользоваться этим и купить максимально возможное количество акций, — говорит управляющий Blackrock Иви Хэмбро. — Мы одобряем решение Rio».
Vodafone с понедельника по четверг прошлой недели выкупала в среднем по 30,2 млн своих акций в день. Для сравнения: за неделю, предшествовавшую 25 июля, когда распродажа еще не началась, Vodafone лишь однажды купила на рынке 4,4 млн акций.
GlaxoSmithKline за это время увеличила объем выкупаемых акций с 1,2 млн до 2,3 млн в день.
Медиакомпания AOL, торгующаяся в Нью-Йорке, в четверг сообщила, что планирует выкупить своих акций на $250 млн — после того как за предыдущие четыре дня их котировки опустились на 23,9%.
«Любая компания, выкупавшая собственные акции в 2006-2007 гг., сталкивалась с критикой, потому что покупала акции на пике рынка», — говорит стратег Citigroup Адриан Кэттли. В то время активно обсуждался вопрос, увеличивает ли выкуп акций стоимость компании. «Но что бы ни получилось сейчас, уже не скажешь, что они покупают на пике, потому что акции на 20% дешевле, чем в прошлом месяце», — считает Кэттли.
«Тот факт, что в этот период увеличивается выкуп акций, вселяет надежду, поскольку обычно компании покупали свои акции на высоком рынке и не делали этого, когда рынки падали», — отмечает гендиректор фонда акций Fundsmith Терри Смит. Но, по его мнению, немногие готовы объяснить, зачем они выкупают акции, с точки зрения стоимости компании.
Объем выкупа акций британскими компаниями в 2009 г. составил 329 млн фунтов, в 2010 г. — 4,35 млрд фунтов, с начала года — 8,93 млрд фунтов (данные Barclays Capital). В Лондоне изменение отследить легче, чем в Нью-Йорке, поскольку компании обязаны раскрывать информацию о выкупе акций ежедневно.
В четверг вторая по величине бразильская авиакомпания — Gol сообщила, что выкупит до 10% своих привилегированных акций, чтобы «увеличить акционерную стоимость, пользуясь нынешними ценами на рынке». С начала августа акции Gol подешевели на 17%, тогда как бразильский фондовый индекс Bovespa опустился на 9%.
