аналитика
Лучшие экспертные мнения, оценки и прогнозы в отношении экономики >>
-
10 августа 2011
Рынок рублевых облигаций: инвесторы избавляются от длинных бумаг
rbc.ru Торги во вторник, 9 августа, на внутреннем долговом рынке проходили в негативном ключе на фоне глобального бегства инвесторов в качество и обвала мировых финансовых рынков. Общую ситуацию сильно нагнетала динамика российского рубля, который оказался под влиянием теряющей в цене нефти.
По словам аналитиков "Номос-банка", инвесторы ищут возможность "выйти" с наименьшими потерями из длинной дюрации. Наиболее ощутимы продажи в ОФЗ серий 26203, 26204 и 26205, это создает ожидание того, что аукцион по ОФЗ-26205, запланированный на 10 августа, вполне может быть признан несостоявшимся по причине отсутствия спроса.
По данным ФБ ММВБ, индекс CBI CP на конец торговой сессии снизился на 0,52 п.п. и составил 94,97 пункта. Индекс муниципальных облигаций MBI CP снизился на 0,3 п.п. и составил 98,92 пункта. Индекс RGBI на конец торговой сессии упал на 2,76 п.п. - до 130,7 пункта.
Небольшую поддержку рынку оказала внутренняя конъюнктура. Общая рублевая ликвидность подросла на 24,967 млрд руб. - до 1098,3 млрд руб. Между тем, 9 августа прошли аукционы средств Министерства финансов (Минфин) на депозитах банков, которые в свете предстоящих налоговых платежей (15 августа уплата страховых взносов в фонды) пользовались повышенным спросом - из заявленных 40 млрд руб. был размещен весь объем, отмечают в Промсвязьбанке.
На первичном рынке компания "Газпром нефть" завершила вторичное размещение рублевых облигаций четвертой серии на сумму 6,13 млрд руб. Инвесторам были предложены облигации, выкупленные компанией в рамках оферты в апреле 2011г.
Цена в ходе размещения находилась в диапазоне 102% – 102,5% от номинала облигаций, что соответствует доходности на уровне 7,96% - 7,86% годовых к оферте в апреле 2018г. По данным эмитента, книга заявок на приобретение облигаций включала предложения на сумму порядка 14 млрд руб. Организаторами размещения выступили "ВТБ Капитал" и Газпромбанк.
По словам первого заместителя генерального директора "Газпром нефти" Вадима Яковлева, спрос на бумаги компании более чем в два раза превысил объем предложения, в результате чего стоимость облигаций была определена по верхней границе ценового диапазона, что говорит о высоком уровне доверия инвесторов к компании и надежности ее долговых инструментов.
В среду, 10 августа, Минфин РФ планирует разместить выпуск ОФЗ серии 26205 в интервале доходности от 7,7% до 7,8% годовых. Предельный объем размещения ОФЗ-26205 составляет 20 млрд руб. Дата погашения облигаций - 14 апреля 2021г. Ставка купонного дохода установлена на весь срок обращения облигаций на уровне 7,6% годовых. Объем в обращении облигаций указанного займа составляет 38 млрд руб.
Что касается вторичных торгов, то риски постепенного отката доходности на более высокие уровни выглядит весьма вероятной, хотя угроза роста ставок на денежном рынке выглядит пока не столь очевидной, полагают в "Номос-банке".
